中国移动：分红率提升叠加算力增长，估值有望双升

银河证券2025年7月科技金股报告指出，中国移动作为央企科技国家队，受益于国资委改革政策，盈利能力与股东回报能力提升。公司2024年派息率达73%，预计2025年进一步提升至75%。业务方面，移动客户达10.03亿户，5G用户5.78亿，家庭宽带2.82亿户，政企市场收入增长显著，移动云收入突破1004亿元，位列行业前五。资本开支向算力倾斜，算力网络建设加速，AI行动推动数据全产业链布局。分析师认为公司估值处于低位，业绩与估值有望双升，但需关注云业务增速及用户风险。