摩根大通看好中国移动AI云业务与高股息潜力

摩根大通首次覆盖中国移动等三大运营商并给予“增持”评级，认为其兼具稳定股息和AI驱动的云业务增长潜力。报告指出，中国移动H股股息收益率达6%，防御性突出；其云业务虽增速稍缓但规模领先，受益于AI产业需求增长。运营商行业竞争趋缓、资本支出下降，利润增速预计达5%，叠加国企改革红利，估值有望重估。摩根大通通过SOTP估值法测算，中国移动H股存在11%的潜在上行空间。