【观点】智能体推动CPU持续涨价，CPU重回AI算力核心

AI智能体从Chatbot向Agent演进，CPU重回AI算力核心，需求爆发式增长。多智能体调度、长上下文卸载、高并发工具调用等场景带来刚性需求，而供给端Intel、AMD服务器CPU库存售罄，交期拉长至8-12周，推动2026年服务器CPU涨价10%-15%。CPU/GPU配比从传统1:4/1:8向1:2乃至1:1演进，远期市场规模或达2万亿美元。国产CPU依托自主可控迎来规模化替代窗口，海光信息、中国长城等龙头受益。