国信证券—通信行业周报2025年第4周：5000亿美元AI项目启动，算力基建景气度再提升—250126

美国启动5000亿美元AI项目，将大幅拉动AI投资。空芯光纤技术备受关注，长飞光纤助力中国移动、中国电信建立了全球首个800G空芯光纤传输技术试验网。受益于AI产业发展，2024年高速率光模块销量大幅提升，相关公司业绩表现抢眼。运营商高股息价值凸显，建议关注三大运营商红利资产属性。