国信证券—通信行业周报2025年第8周：大模型步入开源/免费时代，运营商接入DeepSeek拓展新业务—250217

苹果与阿里合作布局AI，百度文心大模型即将免费开源，OpenAI宣布GPT-4.5、GPT-5即将发布。三大运营商深度适配DeepSeek，有望持续增长。春节期间移动互联网流量同比增长9.9%，AI技术成为通信行业创新关键路径。运营商接入DeepSeek有助于开发新的AI驱动型业务，促进云业务增长。投资建议关注数据中心服务商及配套设备商，以及运营商高股息价值。中国移动和中国电信计划提升分红比例至75%以上。