德邦证券—通信行业：超越端侧和边缘，AI向具身智能跃进—250306

2025年《政府工作报告》提出培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，强调AI和真实物理环境的持续交互。中国移动协同中国石油完成DeepSeek V3/R1全栈国产化的训推适配和私有化部署，并在政务云环境中提供DeepSeek模型应用服务。此外，端侧AI边缘算力和小模型发展迅速，相关产业链如传感器、物联网模组等取得积极进展，C端市场也出现放开的可能。