【观点】机构解析证券行业动态与投资策略

中邮证券指出，市场流动性维持充裕，SHIBOR3M利率处于历史低位，A股交投活跃，日均股基成交额达3.70万亿元，两融余额稳守2.74万亿元高位。

从2025年业绩快报看，行业呈现普涨分化，归母净利润同比增速中位数超60%，驱动逻辑包括资本市场回暖、财富管理与投资交易双轮驱动及政策红利释放。

尽管基本面强劲，券商板块估值仍滞后于盈利修复，在流动性宽松背景下，自营业务、两融息差改善等有望延续业绩兑现。申港证券则关注PMI数据回落，证券行业指数上周下跌0.69%，估值处于相对低位，提示政策与市场波动风险。