【观点】分析东方证券自营资管差异化与估值区间

这是一篇对港股非银金融标的的持仓分析与观点分享，重点剖析了东方证券的业务差异化优势在于自营稳健与资管公募（东方红、汇添富）双轮驱动，认为其穿越周期能力优于普通券商。作者给出了基于历史净利润的估值模型，计算出其港股合理价约6.95港元，买点约4.85港元，卖点约10.4港元。文章指出，当前股价6.97港元接近合理价但未达买点，在牛市环境下凭借其业务优势，具备业绩与估值双击的充足弹性。