【观点】东方证券年报后盈利预测下调，机构维持买入

基于东方证券发布的2025年年报，分析师结合公司经营情况，下调了此前的盈利预测。预计公司2026-2027年归母净利润分别为64亿元和69亿元（前值分别为78亿元和82亿元），对应增速分别为13%和8%；预计2028年归母净利润为74亿元。

公司当前市值对应2026-2028年PB估值分别为0.93x/0.89x/0.85x。看好交投活跃度回升背景下公司在财富管理转型及基金管理方面的增量，维持“买入”评级。