平安证券—非银行金融行业深度报告：公募基金销售端展望，渠道优化在即，客户体验为王—250113

平安观点指出，基金行业格局变化显著，股票ETF和债基成为基金公司扩AUM的重要抓手，代销渠道逐渐取代直销渠道主导基金销售。券商在以ETF为主的股票型和QDII产品上具有优势。费用方面，认/申购费率下行明显，客户维护费收入或受主动型权益基金管理费率调降的拖累。未来公募费改将规范销售环节收费，强调投资者长期服务。建议关注渠道能力突出及权益产品服务占优的券商如东方财富、中信证券、中金公司、华泰证券、广发证券、东方证券、兴业证券。