【观点】证券板块估值业绩并购共振，龙头受荐

华创证券分析认为，证券板块呈现“极低估值、业绩爆发、并购催化”的多重共振，市场底部修复特征显著。行业估值仍处历史中位数下方，多家券商“破净”。业绩方面，2025年上市券商归母净利润合计同比增长44%，自营业务亮眼；2026Q1头部券商如中信证券、中金公司净利润预增显著。

同时，东方证券收购上海证券100%股权，标志行业整合进入实质性阶段，叠加筹码出清，板块向上弹性打开。

建议投资者在高成交额背景下，积极关注龙头估值修复机会，重点推荐中信证券及券商ETF。