锌加工费上调提振株冶，但需求隐忧待解

CZSPT发布2025年二季度末前进口锌精矿加工费指导价区间70-90美元/干吨，显示矿端供应宽松。当前锌冶炼利润因加工费反弹修复，国内冶炼产量或维持高位。需求端镀锌板卷产量持续爬升但终端需求疲软，钢厂库存累积。投资建议提示短期需求可能强于供应但中期转弱，建议观望。