白银供不应求催热板块 株冶集团估值低受关注

国际白银市场在2025年迎来历史性行情，价格持续走高并走出独立上涨走势。世界白银协会预测，2025年全球白银市场仍将出现约9500万盎司的结构性供应缺口，为白银连续第5年呈现供不应求格局。

白银需求端出现爆发式增长，光伏产业成为最大‘用银大户’。2025年全球光伏业用银量达7560吨，较2022年实现翻番，占全球白银总需求的比重从2022年的20%飙升至55%。新能源汽车、AI算力服务器及数据中心等领域也贡献了较大的需求增量，共同构成今年全球白银需求的支柱。

受此影响，A股白银概念股走势强劲，平均上涨78.12%。估值水平方面，截至12月8日收盘，株冶集团滚动市盈率不到20倍，属于估值较低的白银概念股之一。