岳阳林纸暴雷！净利润暴跌68%现金流塌方 巨额债务压顶

岳阳林纸2025年一季报显示，营业总收入21.09亿元同比降16.44%，归母净利润4692万元暴跌68.39%，但扣非净利润3497万元逆势增长185.91%。毛利率9.22%同比降8.37%，净利率2.27%同比腰斩超60%。应收账款6.47亿元同比降21.3%，但占净利润比例达388%；有息负债76.62亿元激增58.87%。现金流告急，货币资金/流动负债仅13.26%，经营性现金流同比暴跌349%。商业模式依赖高负债驱动，ROIC仅1.85%，净利率长期低迷。