岳阳林纸：纸浆市场震荡反弹但需求承压，短期利好难改下行趋势

近期岳阳林纸所处的纸浆行业呈现区间震荡格局，短期因关税利好和下游纸厂集中发布涨价函出现反弹，但基本面未现趋势性改善。国内纸浆港库持续累库，进口顺挂压制价格，下游需求季节性疲软导致成品纸库存高企。海外浆价坚挺但欧洲港库去库，宏观层面中美关系缓和提供部分支撑。整体而言，下行大格局未变，短期反弹或难改长期承压态势。