【观点】机构展望造纸行业信用质量弱化

中诚信国际发布2026年2月中国造纸行业展望报告，认为行业信用质量较上年稳定状态有所弱化。报告指出，2025年以来行业整体盈利承压，2026年在供给持续宽松格局下，纸价仍将承压，行业景气度预计在底部徘徊。

竞争格局方面，具备产品差异化及林浆纸一体化优势的头部企业有望率先修复盈利，而外购浆比例高、开机率不足及产品同质化的企业盈利修复艰难。报告在分析行业财务表现时特别提及，岳阳林纸2025年前三季度经营活动现金流表现为净流出。