白卡纸连续提价，博汇纸业等头部企业盈利修复

白卡纸行业自8月底以来已连续四轮提价，主要纸厂如博汇纸业累计提涨600元/吨，均价已从年内低点回升7.99%。

本轮提价在刚需支撑下，前三轮已基本落地，实际涨幅达400至550元/吨。尽管木浆成本上涨，但纸价涨幅远超成本增幅，推动行业毛利率从深度负值显著收窄，部分大厂通过国产浆替代已实现微利。当前行业库存维持低位，新增产能延期也缓解了供应压力。