内蒙一机一季度营收净利双增，但应收账款激增与利润率下滑引关注

内蒙一机2025年一季报显示，营业总收入27.31亿元同比增19.6%，归母净利润1.86亿元同比增11.03%，但应收账款同比激增58.91%。毛利率下滑17.22%至11.22%，净利率降6.82%至6.78%，三费占比减少12.38%。现金流方面，经营性现金流同比大增172.62%，但近三年均值为负，应收账款达利润389.75%。ROIC仅3.92%，资本回报率偏低，基金持仓以南方广利回报债券A/B为主。