内蒙一机Q1营收利润双增但应收账款暴增近6成，现金流隐忧浮现

内蒙一机2025年一季报显示，营收27.31亿元同比增长19.6%，归母净利润1.86亿元同比增长11%，扣非净利润增长12.84%，盈利保持增长。但毛利率11.22%同比下降17%，净利率6.78%下降6.82%，成本压力显现。三费占比下降12.38%至2.53%，经营现金流同比暴涨172%至0.43元，现金流管理改善。应收账款激增58.9%至19.47亿元，有息负债减少40%至4.52亿元，货币资金36.66亿元。近3年经营现金流净额持续为负，现金流健康度存隐忧。研发驱动型商业模式下，上市以来融资超百亿但分红率仅18%。