内蒙一机2024年净利润腰斩，但2025年Q1业绩逆袭，关联交易暴增138%预示新机遇

内蒙一机2024年营收97.92亿元，同比微降2.18%，归母净利润5.00亿元，同比暴跌41.33%，主因产品结构变化导致毛利率下滑。2025年Q1业绩显著回暖，营收27.31亿元（+19.6%），净利润1.86亿元（+11%），费用率下降，显示成本控制有效。公司2025年营收目标110亿元（+12%），关联交易额预计暴增138%，预示业务扩张。技术上发力无人装备、军贸市场突破，分析师下调2025-2027年盈利预期但仍维持“买入”评级，风险点包括订单不及预期和关联交易波动。