【观点】内蒙一机年报一季报业绩分析及增持评级

内蒙一机发布2025年年报和2026年一季报，2025年营收100.25亿元同比增长2.38%，归母净利润3.35亿元同比减少32.97%；2026年一季度营收26.01亿元同比减少4.76%，归母净利润1.38亿元同比减少25.75%。

事件点评指出，公司内装市场保持稳定，军贸产品从中低端向高端市场突破，未来外贸业绩有望提升。

投资建议预计公司2026-2028年EPS分别为0.21、0.22、0.24，对应PE分别为68.5、63.8、58.0，维持“增持—A”评级，风险包括外贸和内需订单不及预期。