油价中枢下移至60美元区间 海油发展面临业绩承压风险

中粮期货2025年春季策略报告指出，受特朗普政策推动，原油供需过剩将加剧，二季度起基本面偏空，油价趋势向下。供给端OPEC、俄罗斯及美国增产竞争激烈，需求端全球消费走弱，尤其欧美需求疲软，中国需求虽有政策提振但难以独撑全局。地缘政治波动或增加市场短期波动率，但长期油价中枢下移至60-65美元区间， Brent可能试探50美元以下。