国际油价下跌抑制美国页岩油增产，海油发展或受益于供应端收缩

俄乌冲突后国际油价持续走低，美国页岩油企业因成本上升、油价下跌，2025年资本开支计划普遍下调2.4%-11.8%，产量增速显著放缓。钻井成本升至65美元/桶，WTI油价跌破60美元将抑制新增产能，进一步跌至50-55美元或引发减产。美国页岩油产量增速已明显减弱，预计年内达峰后转为减产，全球原油供应收缩可能支撑油价，利好海油发展等油气服务企业。