海油发展上半年业绩增长 中银国际维持买入评级

中银国际证券发布研报称，海油发展2025年上半年实现营业收入225.97亿元，同比增长4.46%，归母净利润18.29亿元，同比增长13.15%；第二季度营收125.22亿元，同比增长0.78%，环比增长24.30%，归母净利润12.35亿元，同比增长10.75%。公司三大主业协同发展，能源技术服务板块井下工具等业务工作量增长，子公司装备技术公司净利润同比增70.48%；低碳环保与数字化板块新能源技术业务工作量增32.89%，新材料基地开工；能源物流服务板块码头装卸工作量增6.23%。同时加大研发投入，在深水液控智能流量控制阀、电解海水制氢装置等新质生产力领域取得突破。研报调整2025-2027年归母净利润预测为41.02亿、46.46亿、51.77亿元，对应PE 10.1、8.9、8.0倍，维持“买入”评级。