【观点】地缘冲突推高油价，油服行业受益分析

近期美伊冲突持续，霍尔木兹海峡封锁导致原油供给大幅减少，驱动油价高位震荡。预计2026年布油价格中枢为85美元/桶。中国海油作为纯上游公司，盈利能力与油价强相关，若油价上涨，归母净利润有望显著增厚。

油服工程行业受益于高油价和能源安全需求，建议关注海油发展等公司。风险为上游资本开支增速不及预期和油价波动。