中材国际年报增收不增利现金流告急，净利润不及预期引担忧

中材国际2024年年报显示，营业总收入461.27亿元，同比微增0.72%，归母净利润29.83亿元，同比增2.31%，但均低于分析师预期。毛利率19.63%、净利率6.99%同比小幅提升，但经营活动现金流净额同比暴跌35.23%，主因水泥市场回款慢及票据结算增加。投资活动现金流因支付中材水泥投资款流出加剧，筹资活动因借款和分红增加承压。应收票据、合同资产等科目大幅波动，反映回款压力与项目结算延迟问题。