恒源煤电一季度暴赚变惨亏！业绩断崖式下滑却仍被看好？

恒源煤电2025年一季报显示营收11.8亿元，同比下滑42.5%，归母净利润0.3亿元，同比暴跌93.7%。煤炭产销量、售价齐跌，吨煤毛利腰斩至130.4元，毛利率暴跌26个百分点。尽管业绩承压，公司仍维持煤电一体化扩张计划，2025年电力装机将扩容至2766MW，且2024年分红率提升至52.61%，股息率6.1%。分析师下调盈利预测但仍维持“买入”评级。