能繁母猪微降 生猪供应充足或压价

2024年末至2025年初全国能繁母猪存栏量微降，产能处于绿色区域。生产性能提升（PSY/MSY增长）支撑生猪出栏量增加，2025年供应或超2024年。春节后消费淡季叠加供给充足，上半年猪价承压，下半年虽有节日提振但整体均价或下跌。行业盈利空间收窄，养殖端扩产谨慎。