生猪市场二季度先抑后扬 新五丰或迎震荡反弹机会

春节后猪价因需求季节性走弱明显下跌，但节前大猪集中出栏导致节后供应偏紧，标肥价差扩大支撑价格止跌。二季度供给端压力增大，能繁母猪存栏回升推高产能，叠加压栏生猪逐步释放，需求回暖有限，4月或弱势震荡。6月后需求恢复或带动阶段性反弹，期货合约显示2505合约贴水修复可能，2509合约存在区间波动机会。饲料成本上升压缩养殖利润，供需双弱下二季度先抑后扬。