新五丰年报营收净利双增，但应收账款激增暗藏流动性风险

新五丰2024年年报显示，营业总收入70.45亿元，同比增25.09%；归母净利润3932万元，同比增103.27%。第四季度营收17.74亿元，同比微增0.93%，净利润3809万元，同比增108.39%。毛利率7.42%同比增180.82%，净利率0.68%同比增103.03%。应收账款同比暴增446.54%，主因冻肉收储确认收入形成应收款。研发费用增116.61%，财务费用占营收比降16.53%。现金流方面，经营性现金流增233.34%，但有息负债率达25.55%，货币资金/流动负债仅51.37%。基金持仓方面，嘉实农业产业股票A为最大持有者，但近期净值下跌。