生猪市场多空博弈加剧 新五丰短期反弹难改中期承压格局

近期生猪市场供需矛盾突出。供给端方面，养殖端缩量挺价叠加二次育肥导致短期供给收紧，但能繁母猪存栏量持续高位，未来产能释放压力大，出栏均重处于历史高位，标肥价差修复抑制补栏意愿。需求端处于消费淡季，屠宰企业开工率下滑，冻肉库存增加。成本端豆粕价格上行推高饲料成本，但政策利好与成本支撑推动猪价低位反弹。然而中期供需宽松格局未改，猪价仍有回落压力，2509合约建议区间14000-14800元/吨。