生猪扛跌盈利周期延续，5月警惕出栏体重风险

2025年4月中美贸易关税加码背景下，大宗商品价格下跌，但生猪现货价格保持稳定，合约期价修复。养殖行业盈利周期延续，企业降本增效，固定资产投资减少，能繁母猪存栏增幅有限。5月需警惕出栏体重偏大带来的风险，但二季度猪价预计不会深度跌破成本，饲料成本压力仍存，产业盈利周期有望持续。建议期价低于13000点时可逢低做多，需关注消费、疫病、天气等潜在风险。