新五丰下半年屠宰量或超预期 鲜品需求成增长主引擎

2025年生猪供应同比增加，屠宰端因国储订单主动入库支撑上半年开工率高于去年同期。截至6月23日，样本屠宰企业开工率34.73%，同比高8.94个百分点。冻品库容率低位（19.53%），鲜品与冻品价差收窄促使屠宰企业转向鲜销。预计下半年屠宰量或超预期，6月微减，7-8月持平，9-11月回升，12月达峰值。需求增幅或高于2024年同期，鲜品分割成为主要动力。