【观点】猪周期产能出清接近尾声，反转预期升温

广发证券、国金证券等机构分析指出，本轮猪周期已调整43个月，产能出清正逼近尾声。全国能繁母猪存栏量降至3780万头，距离3750万头的政策红线仅30万头，产能去化的“最后一公里”预计在年内完成。政策端调控力度加强与市场力量形成合力，供给拐点到来的确定性提升。截至8月8日，畜牧养殖板块十年PB分位数仅4.98%，估值处于历史底部。机构认为猪周期有望蓄力反转，但当前猪价仍低于行业现金成本，反转节奏取决于去化最终力度及四季度消费需求兑现情况。