国金证券—商贸零售行业研究：小红书登顶海外APP免费榜，微信小店“送礼物”进入聊天框—250119

1月20日市场早盘集体拉升，主要因中美谈判预期、美国通胀数据改善及A股年报负面因素释放。政策面和经济数据向好支撑市场情绪，创业板和中证A500表现突出。海外利率回落预期有利于成长风格，创业板估值较低且盈利能力强，具备左侧布局价值。政策支持消费科技领域，A500指数相关布局机会值得关注。