方正证券: 信心修复顺周期发力在即 高股息&煤电联营依旧值得重视

2024年煤炭价格逐渐平稳，供需关系缓和，结构性短缺逐渐缓解。展望2025年，供需双强下煤价预计维持高位，政策刺激有望提升需求。货币政策转向适度宽松，低利率环境使高股息和煤电联营企业更具投资价值。方正证券认为，煤炭企业的盈利稳定性和高分红使其成为具有确定性回报的投资选择。