焦炭市场弱势下行，淮北矿业原料需求承压

2025年12月，国内焦炭市场呈现弱势下行态势，全月累计落地三轮提降，累计跌幅达150-165元/吨。尽管月中期货市场出现短期反弹，但缺乏基本面支撑，现货价格未能跟涨，很快回归弱势震荡。

价格承压的核心在于供需矛盾的持续累积。供应端，独立焦企在利润修复后生产积极性较高，产能利用率维持高位；需求端，随着淡季深入，钢厂检修增多，对焦炭的刚需下降，补库策略极为谨慎。这导致全样本焦炭库存累库明显，供应过剩压力扩大。

展望2026年1月，焦炭降价预期依然强烈。冬储补库可能带来短期支撑，但高库存和供需宽松格局将继续抑制价格反弹空间，市场情绪整体悲观。