【观点】基金经理调仓转向防御，淮北矿业获新进重仓

2025年基金四季报显示，基金经理莫海波对其管理的万家臻选混合基金进行了显著的风格转向，大幅降低权益仓位，并对重仓股名单进行了大换血，新进了建设银行、陕西煤业、淮北矿业、巨人网络、世纪华通等五只股票，覆盖金融、传统能源及AI应用领域。

莫海波在季报中表示，指数波动空间有限，但结构上开始从之前算力的一枝独秀转向轮动扩散，其管理的其他基金仓位也同步降至低位，显示出整体策略趋于谨慎。这一转向并非孤例，同期其他知名基金经理也采取了降低仓位或转向防御性板块的操作，反映出部分专业投资者在复杂宏观环境下对风险收益的重新权衡。