【观点】煤炭行业深度分析及投资建议

分析指出，全球地缘政治事件频发增强了各国对能源资源的管控和补库意愿，推动煤价上涨趋势。

国内政策以反内卷手段扭转PPI，2025年煤价低点或成政策底，后续供给端政策可期，煤炭供给弹性有限，资源稀缺性凸显。

投资建议将淮北矿业列为受益于长周期供给偏紧的标的，强调其稀缺资源属性。