供需双增+避险需求激增 赤峰黄金迎战略机遇期

2025年第一季度全球黄金总供应量同比增长1%至1,206吨，创纪录的矿山产量（856吨）和生产商套期保值调整是主因。需求端总量达1,206吨同比增长1%，但结构分化明显：金饰需求因金价高企同比降19%，投资需求暴增170%至552吨，央行购金同比降21%至244吨。美联储维持利率不变并承认经济不确定性加剧，关税推升通胀预期，黄金作为避险资产受追捧。赤峰黄金作为黄金资源股被列为受益标的。