【观点】美国通胀数据重燃降息预期降温，金价短期承压但长期避险属性或胜出

美国4月CPI同比上涨3.8%，超出预期，通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间。

中东地缘风险推高能源价格，美国通胀数据强化高利率预期，美元与美债收益率走强，共同压缩黄金的生存空间。未来金价走向取决于滞胀博弈结果；如果高通胀持续但经济增速放缓，黄金避险属性可能胜出，反之则面临下行压力。