【观点】长江证券研报：高利率环境下黄金定价逻辑切换，维持中期看多

长江证券最新研报指出，传统“利率上行利空黄金”的观点在当前高债务叠加高利率环境下已失效，黄金定价逻辑正从“机会成本”向“信用替代”切换。

报告认为，美债利率突破4%后，高利率持续侵蚀美元财政信用，系统性强化黄金配置价值，维持黄金中期看多、逢回调增配的判断。