华西证券—有色~基本金属行业周报：政策不确定性增大，关注后续有色下游需求变化—250301

本周贵金属市场波动加剧，COMEX黄金和白银价格分别下跌2.79%和3.41%，SHFE黄金和白银价格也出现不同程度的下滑。美联储短期内降息预期不强，俄罗斯外长拉夫罗夫表示如果谈判成功将停止在乌克兰的战斗，打压了黄金价格走势，但贸易紧张和经济不确定性继续支撑避险需求。报告提到赤峰黄金作为受益标的之一，表明其估值较低且可能受益于避险情绪。