关税缓期叠加需求回暖预期，焦炭焦煤或迎阶段性反弹

焦炭方面，钢厂高产支撑需求，焦化厂连续增产但库存结构性分化，供应宽松格局未改，价格反弹需依赖钢材市场回暖。焦煤因进口增长及国内保供政策，供应持续宽松，焦化厂补库或抑制短期反弹，但复产或提供支撑。美国暂缓对部分国家加征关税，为中国争取3个月缓冲期，可能推动工业品价格重估。预计焦炭焦煤市场反弹或延至5月中旬，路径为先跌后涨但难回关税前水平。宝丰能源被列入相关个股名单。