贸易回暖+能源安全双驱动，宝丰能源作为煤化工龙头受机构力推

贸易冲突缓和推动原油需求预期回升，IEA上调2025年全球原油需求预期，中美经贸会谈暂停加征关税提振油价。地缘政治方面，俄乌会谈无进展，伊朗核协议进展可能缓解供应紧张。中国'三桶油'加大上游投资，OPEC增产或不及预期，美国页岩油增速放缓。投资建议明确推荐煤化工龙头宝丰能源，认为其受益于能源安全战略及成本压力缓解。