如何看炼化和焦化的中游周期机会

当前能化产业链上游的中国原油和焦煤可能处于被动补库尾声，而中游的炼化产品、焦化产品处于主动去库的尾声，2025年有望进入被动去库状态，涨价概率变大。库存周期拐点或先于产能周期拐点到来，建议关注中游标的如宝丰能源等。