【市场】化工行业迎周期起点，供给约束主导盈利修复

化工行业正站在一轮史诗级周期的起点，核心驱动力是供给约束与政策红利的共振。行业逻辑从‘规模扩张’转向‘利润提升’，反内卷政策推动产能出清和盈利修复。

龙头企业和聚酯、氨纶等板块凭借高盈利弹性和集中度优势，成为资金配置首选。

短期震荡不改长期向上趋势，双碳政策将重塑行业估值体系。