【观点】甲醇套利窗口开启对宝丰能源影响

近期甲醇市场出现重要结构性变化：内蒙北线及陕西榆林至华东港口的套利窗口正式开启，价差达到650—660元/吨，理论套利空间已经打开。

这一变化标志着持续数月的港口—内地倒挂格局出现逆转，反映了内地供需偏紧与港口进口缩量预期的共同作用。驱动因素包括港口库存阶段性缓解、内地供需格局偏紧以及需求端结构性变化。

其中，宝丰等大型装置检修预期支撑市场情绪，但套利窗口的持续性取决于伊朗装置重启与内地春检的博弈，需进一步跟踪。