【观点】焦煤焦炭分析与投资建议

国际方面，美伊谈判破裂导致原油上涨，可能带动煤炭走强。

国内宏观数据好于预期，但市场未充分计价，后续或重新定价。

焦煤供给压力大，需求偏弱，基差较高，近月合约交割逻辑主导；焦炭供需缺口扩大，建议轻仓持有JM05和J05多单，并布局09炼焦利润多单。

风险提示包括煤矿安全事故和地缘冲突升级。