【观点】宝丰能源预判煤化工优势及行业拐点

在2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会上，宝丰能源高管预判，地缘风险导致油价中枢上移，将进一步放大煤制烯烃成本优势，2026年公司煤制烯烃盈利水平有望稳中有升。

聚烯烃行业已处于产能周期重要拐点，随着2026年后国内产能增速放缓及落后产能退出，供需矛盾将明显改善，行业有望触底反弹。

公司作为煤制烯烃龙头，内蒙项目达产后烯烃产能达520万吨/年，居行业首位，2026年一季度营收和净利润同比大幅增长，烯烃板块单吨毛利润提升。

公司计划优化产品结构，扩大高附加值产品占比，并拓展海外市场，新建项目有序推进，以持续释放规模效应。